Aquisição BREAKING DOWN Aquisição Grandes negócios dominam a seção de negócios do jornal, como a Dow Chemicals compra da DuPont por 130 bilhões em 2015. Em qualquer ano, no entanto, muito mais pequenas e médias empresas se fundem e adquirem umas às outras do que Fazer grandes empresas. Por que fazer uma aquisição As empresas realizam aquisições por várias razões. Eles podem estar buscando alcançar economias de escala. Maior participação de mercado. Maior sinergia. Redução de custos ou novas ofertas de nicho. Se desejam expandir suas operações para outro país, comprar uma empresa existente pode ser a única maneira viável de entrar em um mercado externo, ou pelo menos a maneira mais fácil: o negócio comprado já terá seu próprio pessoal (tanto de trabalho e de gestão) Uma marca e outros ativos intangíveis. Garantindo que a empresa adquirente vai começar com uma boa base de clientes. As aquisições são muitas vezes feitas como parte de uma estratégia de crescimento da empresa, quando é mais benéfico para assumir as operações das empresas existentes do que é a expansão por conta própria. As grandes empresas acabam achando difícil manter o crescimento sem perder eficiência. Seja porque a empresa está se tornando muito burocrática ou se depara com restrições de recursos físicos ou logísticos, eventualmente seus picos de produtividade marginal. Para encontrar maior crescimento e novos lucros. A grande empresa pode procurar empresas jovens promissoras para adquirir e incorporar em seu fluxo de receita. Quando uma indústria atrai muitas empresas concorrentes ou quando o suprimento de empresas existentes aumenta demais, as empresas podem considerar aquisições como forma de reduzir o excesso de capacidade, eliminar a concorrência ou se concentrar nos fornecedores mais produtivos. Se surgir uma nova tecnologia que poderia aumentar a produtividade, uma empresa pode decidir que é mais rentável para comprar um concorrente que já tem a tecnologia. Pesquisa e desenvolvimento pode ser muito difícil ou demorar muito tempo, então a empresa oferece para comprar os ativos existentes de uma empresa que já passou por esse processo. Qual é a diferença entre uma aquisição e uma aquisição Não há nenhuma diferença tangível ou técnica entre uma aquisição e uma aquisição ambas as palavras podem ser usadas de forma intercambiável, embora eles carregam conotações ligeiramente diferentes. Normalmente, a aquisição sugere que a empresa-alvo está resistindo ou se opõe a ser comprado. Em contrapartida, a aquisição é freqüentemente usada para descrever transações mais amigáveis, ou usado em conjunto com a palavra fusão. Onde ambas as empresas (geralmente de tamanho aproximadamente igual) estão dispostos a juntar-se, às vezes para formar uma terceira empresa. Aquisições amigáveis e hostis As aquisições podem ser amigáveis ou hostis. As aquisições amigáveis ocorrem quando a empresa alvo expressa o seu acordo para ser adquirida. Aquisições hostis não têm o mesmo acordo da empresa-alvo, ea empresa adquirente deve ativamente comprar grandes participações da empresa-alvo para ganhar uma maioria. Amigáveis aquisições muitas vezes trabalham para um benefício mútuo tanto para a aquisição e as empresas-alvo. As empresas desenvolvem estratégias para assegurar que a adquirente adquira os ativos apropriados, incluindo a revisão das demonstrações financeiras e outras avaliações, e que a compra atenda às obrigações que possam vir com os ativos. Uma vez que ambas as partes concordam com os termos e atender a quaisquer estipulações legais, a compra avança. Unfriendly aquisições, mais comumente referido como aquisições hostis. Quando a empresa-alvo não conceder a aquisição. Neste caso, a empresa adquirente deve tentar obter uma participação majoritária para forçar a aquisição a avançar. Para adquirir a participação necessária, a empresa adquirente pode produzir uma oferta pública de aquisição destinada a incentivar os acionistas atuais a vender suas participações em troca de um preço acima do valor de mercado. Para completar, um aviso de aquisição de 30 dias deve ser arquivado com a Securities and Exchange Commission (SEC) com uma cópia dirigida ao conselho de administração da empresa alvo. Preços de Ações e Aquisições Em ambos os casos, a empresa adquirente muitas vezes oferece um prêmio sobre o preço de mercado das ações da empresa-alvo para atrair os acionistas para vender. Por exemplo, a oferta da News Corp para adquirir o Dow Jones em 2007 foi igual a um prêmio de 65 sobre o preço de mercado das ações. Quando uma empresa adquire outra entidade, geralmente há um efeito previsível a curto prazo sobre o preço das ações de ambas as empresas. Em geral, as ações adquirindo empresa vai cair enquanto as ações da empresa alvo vai subir. A razão pela qual as ações da empresa alvo normalmente sobe é, naturalmente, o prêmio que a empresa adquirente normalmente tem que pagar pelo alvo. O estoque da empresa adquirindo geralmente vai para baixo por uma série de razões. Primeiro, como mencionamos acima, a empresa adquirente deve pagar mais do que a empresa-alvo atualmente vale a pena fazer o negócio passar. Além disso, muitas vezes há uma série de incertezas envolvidas com aquisições. Aqui estão alguns dos problemas que a empresa de aquisição poderia enfrentar durante uma aquisição: Um processo de integração turbulento: problemas associados à integração de diferentes culturas de trabalho Perda de produtividade por causa de lutas de poder de gestão Dívida adicional ou despesas que devem ser incorridos para fazer a compra Problemas de contabilidade que enfraquecem A posição financeira da empresa de aquisição, incluindo os encargos de reestruturação e goodwill Formas de Financiamento de uma Aquisição Uma empresa compradora pode financiar uma aquisição por aumento de capital privado. Recebendo um empréstimo bancário ou golpeando um negócio de financiamento mezzanine que envolve elementos de dívida e financiamento de capital próprio. Também é comum para os vendedores financiar parte de um financiamento de compra do vendedor é mais comum em conjunto com um empréstimo bancário. Desde a crise financeira de 2007-2008, quando muitos credores foram gravemente queimados por dívida tóxica. Levantar dinheiro para adquirir uma empresa-alvo tornou-se mais difícil. Os credores têm modificado seus critérios para fornecer crédito, aumentando as exigências de pagamento e cuidadosamente escrutínio potencial fluxo de caixa. Financiamento de private equity muitas vezes assume a forma de capital de risco um pool de fundos profissionalmente gerenciado de fundos que investem em oportunidades de alto crescimento ou empresas de private equity. Este não é sempre o caso, mas provou ser um meio eficaz de angariar fundos de fontes dispersas e canalizando-os para oportunidades empresariais. Equity financiamento envolve a empresa compradora venda de títulos, a fim de arrecadar dinheiro, em seguida, usando esse dinheiro tanto para a aquisição transação e para fornecer dinheiro adicional para a nova empresa. O financiamento do banco toma uma variedade de formas. O mais comum é receber um empréstimo baseado em fluxo de caixa, caso em que o banco analisa o fluxo de caixa, carga da dívida e margens de lucro da empresa-alvo. As empresas financeiras alvo são mais importantes do que as empresas adquirentes, afinal, a empresa-alvo é o ativo que eventualmente gera os retornos que são usados para pagar o empréstimo. Se houver financiamento vendedor envolvido, a empresa-alvo pode assumir a nota real após a empresa adquirente faz o pagamento. Financiamento baseado em ativos é outra opção. Em um empréstimo baseado em ativos, o credor olha para a garantia (o estoque, contas a receber e ativos fixos da empresa-alvo) ao invés do fluxo de caixa e empréstimo da dívida. Avaliando um Candidato de Aquisição Antes de fazer uma aquisição, é imperativo para uma empresa avaliar se o seu alvo é um bom candidato. De fato, os executivos das empresas têm o dever fiduciário de realizar a devida diligência antes de fazer qualquer aquisição. O primeiro passo na avaliação de um candidato de aquisição é determinar se o preço de venda é razoável. As métricas que os investidores usam para colocar um valor em uma meta de aquisição variam de indústria para indústria, uma das principais razões pelas quais as aquisições não ocorrem é que o preço solicitado pela empresa-alvo excede essas métricas. Compradores potenciais também devem examinar a carga da dívida da empresa alvo. Uma empresa com dívida razoável em uma taxa de juros alta que uma empresa maior poderia refinanciar para muito menos frequentemente é um candidato aquisição primária incomum alto passivo. No entanto, deve enviar uma bandeira vermelha para potenciais investidores. (O que foi chamado de pior negócio na história das finanças dos EUA, o Bank of Americas 2008 aquisição da Countrywide Financial, ocorreu por uma falha para reconhecer tais passivos: Ver Por que é importante diligência antes de uma aquisição da empresa). Enquanto a maioria das empresas enfrentam uma ação judicial de vez em quando grandes empresas como Walmart obter processado várias vezes ao dia um candidato de aquisição bom é aquele que não está lidando com um nível de litígio que excede o que é razoável e normal para a sua indústria e tamanho. Um bom alvo de aquisição tem limpos e organizados demonstrativos financeiros. Isso torna mais fácil para o investidor para fazer a sua diligência e executar a aquisição com confiança também ajuda a evitar surpresas indesejadas de ser revelado após a aquisição é concluída. Três das maiores aquisições de finanças históricas O final dos anos 90 experimentou uma série de aquisições de vários bilhões de dólares não vistas anteriormente. De Yahoos 1999 compra 6 bilhões de Broadcast para Homes quase 7 bilhões de compra da Excite, as empresas estavam interessadas em crescimento agora, rentabilidade mais tarde (se alguma vez). Nas primeiras semanas de 2000, tais aquisições atingiram seu zênite. A AOL e a Time Warner AOL, o serviço online mais divulgado de sua época, construíram uma notável base de assinantes de 30 milhões de pessoas, oferecendo um pacote de software (disponível em discos compactos) que daria aos usuários centenas de horas livres. Sim, o uso da internet foi medido em horas naquela época, e youd tem que usar o serviço 247, por um mês de cada vez, para tirar proveito da oferta na sua totalidade. Enquanto isso, a Time Warner foi condenada como uma antiga empresa de mídia, apesar de ter negócios tangíveis (publicar, televisão, et al.) E uma declaração de renda invejável. Em uma exibição magistral de confiança esmagadora, o jovem upstart comprou o gigante venerável por 164 bilhões, anonimando todos os registros. A importância relativa das duas empresas foi revelada no nome da nova entidade, AOL Time Warner. Dois anos depois, a AOL Time Warner perdeu 99 bilhões. O valor de mercado da nova empresa caiu em 200 bilhões, ou significativamente mais do que o tamanho da aquisição original. A AOL teria sido melhor retirar 350 milhões 100 contas e colocá-los todos em chamas. Alguns anos mais tarde, as empresas citadas diferenças irreconciliáveis e terminou o casamento. Hoje, a Time Warner é uma empresa de 60 bilhões de dólares, cujo comprador anterior foi adquirido pela Verizon em 2015 por 4,4 bilhões. Vodafone e Mannesmann No entanto, a aquisição efêmera da Time Warner pela AOL é meramente o detentor de registros do Hemisfério Ocidental. Alguns meses antes, a empresa de telecomunicações britânica Vodafone completou uma retomada, senão completamente hostil, tomada do provedor de serviços sem fio alemão Mannesmann. O negócio VodafoneMannesmann custou 183 bilhões, em 1999 dólares ou mais precisamente, 183 bilhões em 1999 ações da Vodafone. Vodafone ofereceu e Mannesmann finalmente aceitou. O negócio teria sido histórico, mesmo sem o superlativo moeda, já que representou a primeira aquisição estrangeira na história alemã moderna. Hoje, a Mannesmann sobrevive sob o nome de Vodafone D2, operando exclusivamente na Alemanha como subsidiária integral da sua controladora na U. K. Express Scripts e as aquisições da Medco Worldwide caíram consideravelmente na década seguinte. O valor de todas as aquisições de empresas em 2011 foi inferior ao número correspondente de 14 anos antes. De fato, a maior proposta de aquisição do período nem sequer saiu do chão. Semelhante ao acordo da VodafoneMannesmann, teria envolvido a segunda maior provedora de serviços móveis da América, a ATampT, comprando o número quatro da T-Mobile por 39 bilhões. (Continuando o paralelo, a T-Mobile é uma subsidiária da Deutsche Telekom da Alemanha). Embora o acordo tenha sido endossado por partidos tão diversos quanto os principais grupos de interesses especiais, a maioria dos procuradores estaduais e vários sindicatos, o Departamento de Justiça dos Estados Unidos citou razões antitruste E processado. Os diretores retiraram-se, deixando um negócio muito menos divulgado como a maior aquisição do ano. Em 2012, os Scripts Express de St. Louis compraram a Medco por 29 bilhões. Ambas as empresas administram programas de medicamentos de prescrição, processam e pagam reclamações, e indiretamente agem como compradores em massa para seus milhões de clientes. Desde a aquisição, estima-se que um em cada três americanos agora cai sob a égide Express Scripts. Após a Aquisição A maior parte da atenção durante uma aquisição vai para avaliação, quotas de mercado e legalidades. Pouco aviso é dado ao que acontece no rescaldo, embora o sucesso de uma aquisição geralmente depende de como a nova empresa lida com suas muitas responsabilidades. É preciso estabelecer uma estrutura corporativa nova e lógica. Os recursos precisam ser re-alocados para seus fins mais valiosos. Os processos e informações contábeis devem ser combinados de maneira legal, tributária e eficiente. As relações comerciais pré-existentes devem ser reavaliadas, incluindo as relações com o pessoal. Excepto em casos raros, a empresa adquirente tem de aprender novas operações, novos clientes e novos fornecedores. Em primeiro lugar, a nova propriedade precisa atender seus novos funcionários. Estes funcionários são susceptíveis de estar ansioso sobre seu status de trabalho e uma cultura em mudança. É responsabilidade da nova liderança comunicar-se de forma eficaz, tomar decisões honestas e justas e tentar minimizar os riscos e custos envolvidos nessa transição. A informação financeira imediata provavelmente foi cuidadosamente considerada, mas agora a realidade de realmente operar um novo negócio é a frente e centro. Há uma nova logística para a entrega de bens e serviços e para a integração da tecnologia. Quando as fusões envolvem um grande número de novos funcionários, uma nova estrutura de comando de negócios precisa ser projetada, articulada e executada. Algumas empresas decidem trazer ajuda de terceiros para suavizar esta transição. Alguns consultores especializados em fusões e aquisições (MampA) transições e integração de contabilidade. Isso pode ser especialmente útil para o gerenciamento que nunca esteve envolvido em uma aquisição antes. Em última análise, o sucesso ou fracasso de um acordo MampA depende da reação dos acionistas e clientes. Muitos não se importam se as fusões põem o dinheiro nos bolsos dos accionistas e os produtos e os serviços dos clientes não vêem uma interrupção ou um declínio na qualidade. Capital e dinheiro precisam continuar fluindo para a empresa, ou o resto não importa. Uma marca de uma aquisição bem-sucedida: A empresa adquirente (ou a nova entidade combinada) exibe ganhos por ação (EPS) mais altos do que tinha anteriormente. Isso é considerado uma aquisição acrescida. Se o EPS for menor após uma aquisição, é considerado dilutivo. Se eu rejeitar a oferta pública de aquisição de ações que eu possuo em uma empresa ea empresa vai privada, o que acontece com o meu estoque Desde a aprovação da Lei Sarbanes-Oxley . Um número significativo de empresas públicas optaram por se tornarem privadas. As razões pelas quais as empresas fazem essa escolha são tão variadas quanto as próprias empresas, mas o custo de ser negociado publicamente e ter que cumprir com as regulamentações da SEC é muitas vezes citado como uma razão para a privatização. (Para ler mais, consulte Policiamento do Mercado de Valores: Uma Visão Geral da SEC.) Se você é um acionista em uma empresa que está indo privada. Há algumas coisas que você deve saber antes de pensar em rejeitar a oferta. As ofertas públicas de aquisição são geralmente feitas aos accionistas a um prémio dos actuais preços das acções. Se você é um acionista em uma empresa que está indo privada, e há uma oferta de oferta para fora em seu estoque, você pode estar a ganhar substancialmente pela venda das ações. Embora não haja um prêmio fixo que os adquirentes esperando para tomar uma empresa privada são obrigados a pagar, os acionistas podem razoavelmente esperar obter um prémio de 10 sobre o preço de mercado, vendendo suas ações para os oferentes - às vezes muito mais. A menos que você mantenha um bloco substancial de ações de ações de uma empresa privada em potencial, rejeitar uma oferta de compra provavelmente não é uma jogada inteligente. Sem um bloco substancial de ações, a sua influência sobre a gestão é insignificante, para dizer o mínimo. Além disso, suas ações se tornarão cada vez menos líquido como o mercado para a negociação das ações da empresa torna-se mais fino. O efeito sobre você, como um único acionista com uma posição relativamente pequena, será quase certamente dificuldade em vender o estoque. Eventualmente, o estoque pode tornar-se tão ilíquido que você poderia acabar tendo qualquer oferta de todo para vender seu estoque depois de lutar para receber um preço mais alto quando a oferta foi feita. Se você está realmente chateado que a empresa na qual youve investido está indo privado, você pode optar por contestar a transação proposta no tribunal -, mas você deve ter motivos razoáveis para o desafio. É claro que o ônus financeiro de recorrer ao tribunal depende do acionista dissidente. Se os advogados da empresa ver que eles podem fazer o desafio economicamente difícil para um dissidente, eles podem optar por arrastar o desafio no tribunal. Lembre-se que os advogados corporativos e contadores corporativos comandam taxas muito elevadas para o seu tempo. Para saber mais, veja Como a privatização afeta os acionistas de uma empresa Saiba o que é uma oferta pública, se é uma boa idéia aceitar uma oferta pública e o que acontece com as ações. Leia a resposta Aprenda quando é do melhor interesse dos acionistas aceitar uma oferta pública. Uma oferta de compra é uma oferta para comprar uma grande parte. Leia a resposta Aprenda como as ofertas são usadas em tentativas de compra e compreende a diferença entre uma aquisição hostil e uma amigável. A transição mais reconhecida entre os mercados privado e público é uma oferta pública inicial (IPO). Através de um IPO. Leia Resposta Uma oferta pública de aquisição é uma oferta pública ampla feita por uma pessoa ou empresa para comprar a totalidade ou uma parte das ações de uma empresa de capital aberto. Uma empresa privada é qualquer corporação que não tem ações negociadas publicamente nos mercados de ações. Muitas empresas privadas preferem ficar privadas e encontrar fontes alternativas de capital. Descobrir o que as empresas têm a ganhar, evitando o acréscimo de uma flashy IPO. Possuir uma empresa privada significa compartilhar mais diretamente nos lucros das empresas subjacentes. Para uma empresa de capital aberto, a privatização é o ato de transição da empresa para a propriedade de particulares. A privatização pode dar ao gerenciamento mais tempo para ganhar dinheiro para os investidores, mas a que custo Saiba mais sobre os benefícios potenciais que a oferta de dívida oferecida pela Cliffs Natural Resources tinha para o balanço da companhia e a demonstração de resultados. Uma empresa pública vendeu ações para o público através de uma oferta pública inicial (IPO) e que o estoque é negociado atualmente em uma bolsa pública. Uma transação ou uma série de transações que convertem publicamente. Uma empresa cuja propriedade é privada. Como resultado, não. 1. A transferência da propriedade de bens ou empresas de um. Para convidar lances para um projeto, ou para aceitar uma oferta formal tal. Esta programação é conhecida como uma oferta quotissuer oferta statementquot. Uma estratégia de aquisição obsoleta em que uma empresa tentou uma aquisição. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. This. Todays Notícias do Mercado de Valores Análise de amplificadores Tempo Real após Horas Pre-Market News Resumo de Citações de Flash Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as notícias do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós.
No comments:
Post a Comment